初嘗收購甜頭！Coach 母公司第二財季收入大漲35%

為更好地應對劇烈的市場競爭和需求多變的消費者，于2014年升任團體首席履行官的Victor Luis提出了以收購為主的擴大戰略。

自去年7月以24億美元買下競爭對手 Kate Spade 后，美國輕奢品牌 Coach 母公司 Tapestry 的事跡仿佛開始步入正軌。

Tapestry 團體（NYSE:TPR）昨日公布第2財季事跡，截至12月30日的3個月內，團體銷售額同比大漲 35% 至 17.9 億美元，超過華爾街預期的 17.7 億美元，毛利率為 66%，凈利潤則因 Kate Spade 的收購本錢而同比大跌 68.2% 至 6320 萬美元。

圖為 Tapestry 團體第2財季主要事跡數據

圖為 Tapestry 團體第2財季和上半財年各品牌主要事跡數據

按品牌分：

Coach 銷售額同比上漲 2％ 至 12.3 億美元，可比銷售額上升 3％，其中全球各地電商業務均有增長，毛利率為 68.8％，營業利潤為 3.61 億美元；

Kate Spade 銷售則錄得 4.35 億美元，可比銷售額受批發業務減少和電商業務促銷影響而錄得 7% 的跌幅，毛利率為 59.4％，營業利潤錄得 4500 萬美元；

Stuart Weitzman 的銷售額上漲 2％ 至 1.21 億美元，毛利率為 60.8％，營業利潤為 2400 萬美元。

圖為 Tapestry 團體第2財季各品牌分享皮具箱包、鞋業行業政策及管理經驗等門店數量

截至報告期末，團體旗下3個品牌在全球共有1334家門店，其中 Coach 品牌有967家，Kate Spade有284家，Stuart Weitzman 為83家。

團體首席履行官Victor Luis在財報發布后的會議中表示，Coach、Stuart Weitzman 和 Kate Spade 的事跡對團體總收入的增長均有貢獻，證明團體在各品牌的資源整合方面正不斷獲得進展。

在渠道方面，Coach 和 Kate Spade 已意想到百貨業的逐步衰落，開始不斷縮減品牌在百貨渠道的出貨量，Victor Luis 指出，包括百貨渠道在內的批發銷售額在團體總收入中的占比已漸漸縮小，并流露 Coach 品牌在北美地區的事跡已出現改良，第2財季錄得3%的增長。

Victor Luis 流露，團體已收回 Kate Spade 在中國內地、香港、澳門和臺灣地區業務的經營權，和Stuart Weitzman 在中國北方的業務，這兩個舉措將有益于團體更好地掌控旗下品牌。

實際上，團體此前也曾通過類似地方式來回收 Coach 品牌經營權，于2008年收購了品牌在大中華區的合資企業 ImagineX。去年，團體還回收了Coach品牌在澳大利亞和新西蘭地區的經營權.

Victor Luis 還指出，Stuart Weitzman 和Kate Spade在中國南方地區和東南亞市場還有很大的發展潛力，未來團體會陸續回收這兩個品牌在上述地區的經營權。

為更好地開發澳洲市場，團體在完成對 Coach 品牌分銷業務的回收交易后，將在悉尼建立團體的澳洲中心關鍵，以進1步刺激旗下3個品牌在澳洲地區的事跡增長。Victor Luis 表示，澳洲地區和中國、日本等地區不同，不管是 Coach、Kate Spade 還是 Stuart Weitzman，品牌范圍還不足夠大，要想直接取得盈利增加其實不容易。

在產品方面，Tapestry 團體已意想到產品個性化的重要性，將進1步推行旗下品牌的定制服務。據悉，在第2財季內，全球共有32家 Coach 門店提供 Coach Create 服務，消費者可選擇不同的茶玫瑰、記念徽章、數字或字母來定制屬于自己的手袋產品。

據悉，團體計劃今年底前把 Coach Create 服務推行至超過250家門店，占其門店總數的40％。另外，Kate Spade 和 Stuart Weitzman 也分別推出了定制服務。

鑒于中國消費者對全球奢侈時尚零售行業走勢的影響力不可小覷，Coach 品牌于上個月宣布中國演員兼創作歌手許魏洲成為其首個男士產品全系列中國區代言人，并公布了他演繹的品牌2018春季系列廣告形象大片。據時尚頭條統計，去年最少有20個奢侈時尚品牌宣布了中國大使或代言人，這體現出全球時尚產業對中國市場的重視。

另外，由于團體在香港聯交所的交投量偏低，香港聯交所已批準其香港預托證券與今年3月2日撤回上市地位，并于1月30日收市后停止買賣。未來團體計劃將資源集中投放在其第1上市地，即紐約證券交易所。

Tapestry 團體第2財季事跡報告發布后，咨詢機構 Telsey 分析師 Dana Telsey 將團體的股票評級提升至 跑贏大市 ，她在報告中表示，Coach 品牌事跡恢復增長1定程度提高了投資者對團體未來發展的信心。

對2018財年下半年，Victor Luis 表示對3個品牌的發展持樂觀態度。

其中，Coach 品牌與具有 1.3億 Instagram 粉絲的90后當紅明星 Selena Gomez 的合作已初顯成效；Stuart Weitzman 上任1年多的創意總監 Giovanni Morelli 所負責的系列產品銷量均取得市場的積極反響；對Kate Spade，新創意總監 Nicola Glass 負責的首個系列將在團體的指點下推出。

另外，Victor Luis 強調，團體在上半財年已嘗到品牌多和運動員的頑強堅毅元化所帶來的好處，因此未來會繼續關注市場中有潛力的人材和品牌，繼續擴大團體的品牌矩陣。

有分析指出，擺在Tapestry眼前的問題是，專注于手袋和配飾領域，還是增加1些服裝品牌，又或是通過增強創新能力和發展1些經典款以對抗多變的流行趨勢，Tapestry Inc.的下1次收購或瞄準美國之外的市場及皮具之外的領域。早前有媒體報導，Tapestry曾計劃收購Burberry。

對 2018 財年全年，Victor Luis 預計團體總收入將同比大漲 30％達 58 億美元至 59 億美元之間，凈利潤增幅則在 17% 至 21% 之間。

財報發布后，Tapestry 團體股價昨日逆勢大漲 9.01% 至每股49.02美元，目前市值約為139.4億美元。

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